行業(yè)動(dòng)態(tài)

上半年總營(yíng)收破2000億元大關(guān) 白酒上市公司依舊一路高歌2023-09-07 10:09:31

摘自酒類零售與連鎖

A股20家白酒上市公司上半年成績(jī)單在“開學(xué)日”前全部交出：營(yíng)收合計(jì)約2123.65億元，同比增長(zhǎng)約16.7%；除未披露相關(guān)數(shù)據(jù)的順鑫農(nóng)業(yè)（牛欄山）外，凈利潤(rùn)合計(jì)約837.85億元（以下均以這一數(shù)字計(jì)算），同比增長(zhǎng)約19.5%；17家白酒上市公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收正增長(zhǎng)，6家營(yíng)收超過百億元；除順鑫農(nóng)業(yè)（牛欄山）、金種子酒未被計(jì)入外，14家白酒上市公司實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)正增長(zhǎng)。

從這一串?dāng)?shù)字來看，白酒上市公司依舊一路高歌，傳說中的“調(diào)整期降溫”似乎并未到來。與此同時(shí)，行業(yè)集中度不斷提升、中高端產(chǎn)品驅(qū)動(dòng)增長(zhǎng)、數(shù)字化進(jìn)程加速等特點(diǎn)在半年報(bào)中均有呈現(xiàn)?！皬纳习肽杲?jīng)營(yíng)情況來看，大多數(shù)龍頭酒企的年度任務(wù)推進(jìn)順利?！敝行沤ㄍ侗硎?，長(zhǎng)期來看，白酒需求升級(jí)帶動(dòng)的結(jié)構(gòu)升級(jí)和品牌集中的大趨勢(shì)仍將持續(xù)，龍頭酒企的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)也將持續(xù)凸顯。今年，年會(huì)、商務(wù)宴請(qǐng)、老友聚餐等消費(fèi)場(chǎng)景繼續(xù)帶動(dòng)餐飲市場(chǎng)回暖，白酒、啤酒等的熱銷帶動(dòng)渠道信心回升，產(chǎn)業(yè)鏈將重回景氣階段。中金公司認(rèn)為，三季度，隨著經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和消費(fèi)場(chǎng)景持續(xù)恢復(fù)，疊加中秋、國(guó)慶相連，白酒消費(fèi)有望呈現(xiàn)較為旺盛的態(tài)勢(shì)，白酒業(yè)績(jī)?nèi)径扔型铀僭鲩L(zhǎng)。今年是行業(yè)復(fù)蘇的開端，酒企仍以去庫存為主，無須過度放大價(jià)格指標(biāo)。隨著寬松政策出臺(tái)，未來經(jīng)濟(jì)有望持續(xù)修復(fù)，帶動(dòng)白酒消費(fèi)恢復(fù)，下半年酒企去庫存之后，批價(jià)有望逐步上行，預(yù)計(jì)明年行業(yè)價(jià)格邏輯將進(jìn)一步回歸。

行業(yè)集中度不斷提升

隨著古井貢酒營(yíng)收邁入100億元大關(guān)，上半年?duì)I收超100億元的白酒上市公司增至6家。

貴州茅臺(tái)依舊一騎絕塵，上半年，貴州茅臺(tái)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收695.76億元，同比增長(zhǎng)20.76%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)359.80億元，同比增長(zhǎng)20.76%，為全面實(shí)現(xiàn)年度目標(biāo)打下了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。貴州茅臺(tái)表示，今年以來，公司統(tǒng)籌抓好生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和改革發(fā)展各項(xiàng)工作，經(jīng)營(yíng)指標(biāo)保持了穩(wěn)中有進(jìn)、穩(wěn)中向好的良好態(tài)勢(shì)。

五糧液依舊穩(wěn)健發(fā)展，上半年，五糧液實(shí)現(xiàn)營(yíng)收455.06億元，同比增長(zhǎng)10.39%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)170.37億元，同比增長(zhǎng)12.83%，表現(xiàn)出強(qiáng)有力的韌性和穩(wěn)健。報(bào)告期內(nèi)，五糧液品牌價(jià)值持續(xù)提升，達(dá)302.9億美元，較上年增長(zhǎng)5.4%。

洋河股份上半年?duì)I收突破200億元大關(guān)，實(shí)現(xiàn)營(yíng)收218.73億元，同比增長(zhǎng)15.68%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)78.62億元，同比增長(zhǎng)14.06%。

山西汾酒較洋河股份差距進(jìn)一步縮小，上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收190.11億元，同比增長(zhǎng)23.98%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)67.67億元,同比增長(zhǎng)35%。

瀘州老窖、古井貢酒上半年?duì)I收也都實(shí)現(xiàn)了20%以上的增幅。上半年，瀘州老窖實(shí)現(xiàn)營(yíng)收145.93億元，同比增長(zhǎng)25.11%，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)70.9億元，同比增長(zhǎng)28.17%；古井貢酒實(shí)現(xiàn)營(yíng)收113.1億元，同比增加25.64%，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)27.79億元，同比增加44.85%。

整體而言，白酒上市公司TOP6在上半年?duì)I收、凈利潤(rùn)均實(shí)現(xiàn)了兩位數(shù)的高增長(zhǎng)。

營(yíng)收合計(jì)1818.69億元、凈利潤(rùn)合計(jì)775.15億元，較去年分別提升281.22億元、132.65億元，平均增幅分別為20.26%、25.95%，在20家白酒上市公司營(yíng)收、凈利潤(rùn)中的占比分別為85.6%、92.5%，而這兩個(gè)數(shù)字在去年分別為84.5%、91.7%。從TOP6半年報(bào)中能夠看出，白酒行業(yè)集中度在持續(xù)提升，頭部、名酒的確定性進(jìn)一步凸顯。

強(qiáng)者恒強(qiáng)，區(qū)域酒企的業(yè)績(jī)表現(xiàn)差異則較大。老白干酒、酒鬼酒、水井坊上半年凈利潤(rùn)下降超40%，金種子酒則出現(xiàn)虧損。

對(duì)此，知趣咨詢總經(jīng)理蔡學(xué)飛表示，頭部名酒持續(xù)走強(qiáng)，非名酒依然動(dòng)蕩，大眾中低端市場(chǎng)萎縮嚴(yán)重，行業(yè)依然處于調(diào)整周期中，持續(xù)深度分化，渠道高庫存、價(jià)格倒掛等現(xiàn)象依然威脅著行業(yè)的正常發(fā)展。

“市場(chǎng)份額向優(yōu)質(zhì)產(chǎn)區(qū)、名酒企業(yè)和名酒品牌不斷集中，行業(yè)集中度不斷提升。”業(yè)內(nèi)人士表示，集中度提升是行業(yè)發(fā)展中的一個(gè)必然過程，它對(duì)應(yīng)著企業(yè)規(guī)模效應(yīng)的出現(xiàn)和龍頭企業(yè)品牌溢價(jià)的形成。白酒行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的勁頭和趨勢(shì)明顯，同時(shí)區(qū)域酒企壓力增大?！皡^(qū)域酒企在品牌上處于劣勢(shì)，一方面需要在產(chǎn)品特色上建立優(yōu)勢(shì)，另一方面要樹立品牌形象、提升品牌價(jià)值。知名度高并不代表不用去做品牌，要在本土市場(chǎng)樹立強(qiáng)勢(shì)品牌印象。”

高端化仍是主旋律

半年報(bào)顯示，多家白酒上市公司上半年的凈利潤(rùn)增幅高于營(yíng)收增幅。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，主要原因在于各酒企實(shí)施放量、提價(jià)、控貨等舉措，普遍將重心放在中高端產(chǎn)品的增收上，帶動(dòng)毛利率提升。

上半年，五糧液持續(xù)優(yōu)化產(chǎn)品體系，最為核心的五糧液產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)營(yíng)收351.79億元，同比增長(zhǎng)10.03%。針對(duì)上半年經(jīng)營(yíng)情況，五糧液表示，公司堅(jiān)持以高質(zhì)量營(yíng)銷為核心，穩(wěn)步推進(jìn)重點(diǎn)工作，主要產(chǎn)品動(dòng)銷有力有序，高質(zhì)量動(dòng)銷穩(wěn)步推進(jìn)。

山西汾酒堅(jiān)持青花汾酒戰(zhàn)略的長(zhǎng)期性不動(dòng)搖，做大銷售規(guī)模，實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)穩(wěn)步突破。上半年，青花汾酒系列產(chǎn)品收入占比達(dá)45%以上。

古井貢酒半年報(bào)顯示，上半年，年份原漿、古井貢酒、黃鶴樓及其他產(chǎn)品分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入87.61億元、11.11億元、11.08億元，同比提升30.67%、23.26%以及1.63%，由此可見，年份原漿成為業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)的主力擔(dān)當(dāng)。

迎駕貢酒上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收31.43億元，同比增長(zhǎng)24.25%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)10.64億元，同比增長(zhǎng)36.53%。對(duì)于業(yè)績(jī)的增長(zhǎng)，迎駕貢酒表示，主要是以洞藏系列為代表的中高檔白酒產(chǎn)品收入增長(zhǎng)所致。從產(chǎn)品來看，今年二季度，迎駕貢酒中高檔白酒、普通白酒分別實(shí)現(xiàn)銷售收入8.55億元、2.94億元。與去年同期的6.13億元、2.61億元相比，中高檔酒實(shí)現(xiàn)快速增長(zhǎng)。

“隨著白酒行業(yè)集中度的不斷加劇，中高檔酒逐漸成為市場(chǎng)主流產(chǎn)品，高端化成為白酒行業(yè)發(fā)展的主旋律。”業(yè)內(nèi)人士表示，隨著白酒行業(yè)集中度逐年提升，規(guī)模以上企業(yè)數(shù)量逐年減少，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇。近幾年，二三線酒企紛紛推出高端系列酒，試圖通過部分單品走高端化路線來規(guī)避市場(chǎng)消費(fèi)力下行的壓力。當(dāng)前，優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、打造中高端產(chǎn)品成為眾多酒企拉動(dòng)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的抓手，但酒企要警惕價(jià)格倒掛及其引發(fā)的系列問題。

和君咨詢提出，高端品牌打造需要酒企付出更多的資源成本。酒企要發(fā)力打造名副其實(shí)的高品質(zhì)產(chǎn)品；把隱形指標(biāo)顯性化、顯性指標(biāo)可視化，如組織消費(fèi)者前往產(chǎn)區(qū)、酒廠旅游；通過傳播，對(duì)“品質(zhì)信號(hào)”進(jìn)行管理，如讓消費(fèi)者了解“品質(zhì)宣言”的依據(jù)。

數(shù)字化轉(zhuǎn)型是道必答題

截至6月30日，“i茅臺(tái)”累計(jì)注冊(cè)用戶已突破4200萬，成為貴州茅臺(tái)數(shù)字營(yíng)銷的典范和主陣地；上半年公司通過“i茅臺(tái)”數(shù)字營(yíng)銷平臺(tái)實(shí)現(xiàn)酒類不含稅收入93.29億元，2022年上半年這一數(shù)據(jù)為44.16億元。貴州茅臺(tái)半年報(bào)披露的“i茅臺(tái)”相關(guān)數(shù)據(jù)，再次體現(xiàn)了數(shù)字化戰(zhàn)略的可行性。

今年以來，各酒企在數(shù)字化布局上進(jìn)一步提速，貴州茅臺(tái)、古井貢酒、山西汾酒、洋河股份等知名酒企都在數(shù)字化轉(zhuǎn)型探索上再進(jìn)一步。

上半年，貴州茅臺(tái)已經(jīng)完成茅臺(tái)云平臺(tái)、大數(shù)據(jù)平臺(tái)建設(shè)，將“智慧茅臺(tái)”數(shù)字底座持續(xù)夯實(shí)。貴州茅臺(tái)董事長(zhǎng)丁雄軍表示，要加快推動(dòng)數(shù)字化，對(duì)“i茅臺(tái)”進(jìn)行優(yōu)化升級(jí)，推動(dòng)系統(tǒng)功能迭代，提升數(shù)據(jù)運(yùn)營(yíng)能力，要在“巽風(fēng)”共創(chuàng)階段實(shí)現(xiàn)功能上的突破，推進(jìn)工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)運(yùn)營(yíng)，全面推進(jìn)標(biāo)識(shí)解析規(guī)模化應(yīng)用。茅臺(tái)要?jiǎng)?chuàng)新打造愉悅、舒適的消費(fèi)場(chǎng)景，向消費(fèi)者展現(xiàn)茅臺(tái)創(chuàng)新、活力、時(shí)尚的另一面。

洋河股份半年報(bào)顯示，公司著力數(shù)字化營(yíng)銷，不斷優(yōu)化升級(jí)消費(fèi)者數(shù)字化策略活動(dòng)，引導(dǎo)消費(fèi)者復(fù)購。

五糧液半年報(bào)顯示，公司研判局勢(shì)，發(fā)揮數(shù)字化轉(zhuǎn)型優(yōu)勢(shì)，持續(xù)開展39度五糧液、五糧液1618“開瓶掃碼”活動(dòng)，有效拉動(dòng)了終端消費(fèi)。

8月29日，瀘州老窖和螞蟻集團(tuán)簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議，雙方將圍繞產(chǎn)業(yè)數(shù)字金融、數(shù)字營(yíng)銷、元宇宙創(chuàng)新、終端銷售洞察和綠色低碳公益等方向展開深入合作。瀘州老窖董事長(zhǎng)劉淼表示，與螞蟻集團(tuán)的合作，將有助于瀘州老窖探索引入當(dāng)下先進(jìn)、成功的數(shù)字化工具和手段，實(shí)現(xiàn)企業(yè)業(yè)務(wù)和產(chǎn)業(yè)鏈上下游的高效協(xié)同，極大賦能“數(shù)智瀘州老窖”和“生態(tài)瀘州老窖”的建設(shè)。

當(dāng)前，數(shù)字經(jīng)濟(jì)已成為撬動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的新支點(diǎn)，數(shù)字化轉(zhuǎn)型是各行各業(yè)都在思考的必答題，白酒行業(yè)當(dāng)然也身在其中。業(yè)內(nèi)人士表示，在增量漸失去、存量競(jìng)爭(zhēng)的趨勢(shì)下，通過數(shù)字化，酒企能夠?qū)崿F(xiàn)從產(chǎn)品研發(fā)、生產(chǎn)到勾勒用戶畫像、匹配營(yíng)銷渠道的各環(huán)節(jié)的革新，從而實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量可持續(xù)發(fā)展。

“數(shù)字化轉(zhuǎn)型并非一日之功?！敝袊?guó)酒業(yè)協(xié)會(huì)提出，對(duì)企業(yè)來說，數(shù)字化轉(zhuǎn)型是一個(gè)脫胎換骨、洗經(jīng)伐髓的過程，需要將業(yè)務(wù)形態(tài)、組織機(jī)構(gòu)、企業(yè)文化、技術(shù)管理等各方面進(jìn)行調(diào)整重塑?！扒饲妗?，數(shù)字化轉(zhuǎn)型不是幾套軟硬件就可以解決的，而是一個(gè)自上而下的系統(tǒng)工程。酒企要有足夠的戰(zhàn)略定力，加強(qiáng)科技研發(fā)，應(yīng)用先進(jìn)的科技成果，精確控制釀造過程中的各個(gè)環(huán)節(jié)，完成數(shù)字化營(yíng)銷體系的搭建。同時(shí)，也要深入研究白酒釀造與環(huán)境、時(shí)間、容器、貯存等各因素、各環(huán)節(jié)的內(nèi)在聯(lián)系，進(jìn)一步探究白酒的奧秘，讓傳統(tǒng)與數(shù)智有機(jī)融合。

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